[ZUO] 컨콜 요약 - Zuora 2023 Q1 Earning Call

ZUO 측 주요 참석자

Luana Wolk - Vice President, Investor Relations
Tien Tzuo - Founder and CEO
Todd McElhatton - Chief Financial Officer
Robbie Traube - President and CRO

비지니스 하이라이트

1. 수익 성장:

구독 관리 플랫폼 제공업체인 Zuora는 지난해에 비해 손실에서 6%의 이익으로 긍정적인 시작을 보였다. 회사는 분기별 구독 수익, 총 수익, 비-GAAP 영업 이익률에서 전망을 상회했다. 구독 수익은 일정한 환율로 18% 증가하고, 보고된 수치로는 14% 증가했으며, ARR은 보고된 수치로 15% 증가했다. 기업 고객에 초점을 맞춘 회사는 500,000달러 이상의 평균 계약 가치를 가진 고객 수가 전년 대비 26% 증가하여 확장할 여지가 많다. 전체 2024 회계 연도에서 회사는 구독 및 총 수익 범위의 최저치를 인상하였으며, 구독 수익은 3억 3,700만 달러에서 3억 8,400만 달러로 예상되며, 중간값에서 전년 대비 12% 성장을 나타낸다. 전문 서비스 수익은 5,400만 달러에서 5,600만 달러로 예상되며, 총 수익은 4억 3,100만 달러에서 4억 4,000만 달러로 예상되며, 중간값에서 전년 대비 10% 성장을 나타낸다.

2. 이익 추세:

회사의 혁신, 점점 더 다양해지는 제품 포트폴리오, 개선된 구독 마진 및 비즈니스 믹스에 대한 집중은 전년 대비 거의 290 기점의 비-GAAP 혼합 총 마진 개선을 이루어냈다. 회사는 약 138.6만 주의 가중 평균 주식 수를 가정할 경우, 비-GAAP 영업 이익은 700만 달러에서 800만 달러, 비-GAAP 주당 순이익은 0.03달러에서 0.04달러로 예상된다. 2024 회계 연도에는 약 140.2만 주의 가중 평균 주식 수를 가정할 경우, 비-GAAP 영업 이익은 3,000만 달러에서 3,200만 달러, 비-GAAP 주당 순이익은 0.15달러에서 0.17달러로 예상된다. 회사는 이전 가이드 대비 100 기점 상승한 최소 7%의 비-GAAP 영업 이익률을 제공하기로 약속했다.

재무 상태:

Zuora는 지난해에 비해 손실에서 6%의 이익으로 긍정적인 시작을 보였다. 구독 수익은 일정한 환율로 18% 증가하고, 보고된 수치로는 14% 증가했으며, ARR은 보고된 수치로 15% 증가했다. 회사의 수익 성장은 성장과 비용 관리의 균형에서 얻은 레버리지로 인해 이루어졌다. 전체 2024 회계 연도에서 회사는 구독 및 총 수익 범위의 최저치를 인상하였으며, 구독 수익은 3억 3,700만 달러에서 3억 8,400만 달러로 예상되며, 중간값에서 전년 대비 12% 성장을 나타낸다. 전문 서비스 수익은 5,400만 달러에서 5,600만 달러로 예상되며, 총 수익은 4억 3,100만 달러에서 4억 4,000만 달러로 예상되며, 중간값에서 전년 대비 10% 성장을 나타낸다. 회사는 약 138.6만 주의 가중 평균 주식 수를 가정할 경우, 비-GAAP 영업 이익은 700만 달러에서 800만 달러, 비-GAAP 주당 순이익은 0.03달러에서 0.04달러로 예상된다. 2024 회계 연도에는 약 140.2만 주의 가중 평균 주식 수를 가정할 경우, 비-GAAP 영업 이익은 3,000만 달러에서 3,200만 달러, 비-GAAP 주당 순이익은 0.15달러에서 0.17달러로 예상된다. 회사는 이전 가이드 대비 100 기점 상승한 최소 7%의 비-GAAP 영업 이익률을 제공하기로 약속했다.

전반적으로, Zuora의 2023년 1분기 실적 발표는 회사의 성과와 전망에 초점을 맞추고 있다. 회사는 성장과 수익성을 균형있게 유지하기로 약속하고 있으며, 고객이 비즈니스를 운영하고 문제를 해결하는 데 필수적인 솔루션을 제공하고 있다. 회사의 수익 성장, 이익 추세, DBRR 및 ARR 성장은 투자자에게 중요한 주제이며, 회사는 각각의 분야에 대한 지침을 제공하고 있다.

Q&A 세션 주요 질의 응답 내용

클라우드 기반의 구독 관리 플랫폼 제공업체인 주오라(Zuora)는 수익성 지표와 함께 수익성 지표를 높인 강력한 2023년 1분기 실적을 발표했다. 회사의 수익성 성장은 규율적인 성장과 비용 관리에서 얻은 레버리지로 인해 이루어졌다. 주오라는 구독 비즈니스 모델을 가진 대규모 기업에 초점을 맞추고 있으며, 작은 거래는 동일한 고객 세그먼트를 대상으로 한다. 회사는 작은 거래를 체결하고 나중에 확장하는 전략을 유지하고 있다. 고객 당 연간 반복 수익(ARR) 지표는 기업 공간과 회사가 대상으로 하는 고객 유형에 더 적합한 25만 달러로 변경되었다. 회사의 유기적 혁신은 흥미롭고, 새로운 분야에서 확장 기회를 모색하고 다른 범주에서 점유율을 높이는 것을 목표로 하고 있다. 회사의 강력한 현금 잔액은 이러한 확장 계획을 실행할 수 있는 자산을 제공한다. 회사의 새로운 로고 숫자는 강하며, 다중 제품 전략을 통해 빌링, 수익 및 제퍼(Zephr)와 함께 랜딩할 수 있다. 회사의 아키텍처와 제품 전략은 시장과 쉽게 조정할 수 있다. 회사는 구독 또는 SaaS에서 사용 기반 모델로의 이전을 보지 못했다.

주오라는 클라우드 기반의 구독 관리 플랫폼 제공업체로서, 안정적인 중간 십대 수익성 성장을 보고 있으며, 현재 회계 연도에는 연간 ARR 성장률이 12~15%를 예상하고 있다. 회사는 인프라 기업을 비롯한 사용 또는 소비 기반 비즈니스 모델을 채택하는 기술 산업에서 잘 실행되고 있다. 그러나 미디어 산업은 여전히 월 단위로 X 달러를 받고 있으며, 패키징 및 가격 책정, 그리고 제공하는 것을 분해하고 다시 묶는 것에 더 관심이 있다. 회사는 고객이 원하는 방식으로 가격을 책정할 수 있는 기술 플랫폼을 보유하고 있으며, 이 분야에 계속 투자하고 있다. 주오라의 인공 지능은 많은 해들에 걸쳐 그 전략의 큰 부분이 되었으며, 회사는 통계 및 인공 지능을 사용하여 언제 신용 카드를 다시 시도해야 하는지 결정하고 있다. 회사는 많은 데이터를 보유하고 있으며, 자연어 인터페이스를 활용하여 지난 분기의 주문 중 실제로 감사해야 할 주문은 어떤 것인지 판단할 수 있다. 주오라는 긍정적인 프로 포마 수익과 FCF를 예상하고 있으며, 앞으로의 수익에 대해 약 2.5배의 가격으로 거래되고 있어 더 높은 가격으로 재평가될 여지가 많다.